Le krach boursier, une crise de confiance

Le krach boursier nait d'un déséquilibre financier mais aussi et surtout d'une perte de confiance à l'échelle de l'ensemble des places boursières de la planète. L'effet par ondes de choc a des répercutions immédiates sur l'ensemble de l'économie mondiale.

Techniquement, un krach boursier nait toujours d'une spéculation mal gérée. L'espoir de gagner plus, de profiter d'une bonne opportunité fait perdre la raison aux investisseurs. Les titres sont alors surévalués. Lorsque le marché est fortement orienté à la hausse artificiellement les investisseurs à la recherche d'argent facile se précipitent. Si rien ne vient réguler le marché entre temps, le retour à la réalité des valeurs s'éloigne. Lorsque le confiance des investisseurs faiblit, la bulle spéculative éclate : c'est le krach boursier !

Une mécanique d'entraînement

Logiquement le cours en bourse d'une action reflète la valeur plus ou moins réelle qu'elle est supposée avoir en fonction des résultats de l'entreprise qui l'a émise. Lorsque le cours s'oriente à la hausse, les acheteurs considèrent à juste titre que ce ne sont que les prémices d'une augmentation encore plus importante par la suite. Les acheteurs vont donc en toute confiance acheter de nouvelles actions ce qui a pour effet de faire grimper le cours puisque la demande est plus forte que l'offre. Le cours est donc orienté à la hausse artificiellement.

Au moindre signe de faiblesse, une première salve de vente est enregistrée. Si la confiance est restaurée, le cours repart à la hausse. Si par contre la confiance s'effrite, les acheteurs qui avaient convoîté en masse le titre vendent massivement. Le cours s'effondre alors subitement. Si l'effet haussier se contente de concerner une ou deux actions, l'éclatement de la bulle spéculative a des effets minimes. Lorsqu'au contraire l'euphorie touche tout un secteur d'activité comme cela a été le cas dans les années 2000 autour des valeurs de la net-économie, les répercutions sont beaucoup plus importantes. L'ensemble des valeurs concernées dans le secteur d'activité chute d'un jour à l'autre. La confiance n'étant plus au rendez-vous, un pan entier de l'économie est sacrifié !

Une euphorie spéculative

Le krach boursier intervient toujours lorsque le marché ne répond plus à aucune logique rationnelle. L'espoir du gain fait perdre de vue la réalité des valeurs. Ce sentiment très humain est normalement borné par des indicateurs et des signaux d'alarme. Mais lorsque l'espoir du gain est le plus fort, les signaux d'alarme passent inaperçus. Plusieurs krachs boursiers ont été enregistrés dans l'histoire. Le premier remonte à 1636 en Hollande dans l'épisode connu sous le nom de tulipomanie. Le bulbe de tulipe était alors une marchandise si convoîté qu'une spéculation immense s'est ensuivie. Des fortunes entières furent alors englouties. Plus près de nous, le krach de la bourse viennoise en 1873 vit après l'embellie de l'unification allemande de 1871 une stagnation des ventes des entreprises nouvellement créées. Les banques n'arrivèrent pas à faire face aux demandes de remboursement des petits porteurs. L'économie allemande puis européenne s'effondra.

La même cause provoqua à peu de chose près les mêmes effets en 1929. L'économie mondiale mettra 25 ans à s'en remettre ! En 1991, la France a également subit un krach immobilier sans précédent qui s'est envenimé encore après la guerre du Golfe. En 2000, au niveau mondial, c'est la net-économie qui a été au coeur d'un krach boursier.

Le saviez-vous ?

Le dernier krach en date appelé « crise des Subprimes » est consécutif aux attentats du 11 septembre 2001 et de la décision des Etats-Unis de faire rebondir une économie en berne en abaissant les taux d'intérêts des crédits immobiliers.

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Auteur : Dominique A.C. - Le 10 octobre 2008

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Krach boursier

Le dernier krach boursier en date est celui né aux Etats-Unis appelé « crise des Subprimes ».

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