Abrégé de bourse : l'action

Une action est un titre de propriété émis par une société de capitaux. Elle correspond à la propriété d'une partie d'un capital social d'entreprise. Des revenus et des droits sont associés à chaque titre émis.

L'action appelée Share chez les Britanniques et Stock chez les Américains est un titre de propriété sur une partie du capital social de l'entreprise qui l'a émise. En quelque sorte, la détention d'une action revient à dire que l'actionnaire est « associé » à l'entreprise sans toutefois supporter la responsabilité de sa gestion ! En effet, la responsabilité de l'actionnaire se limite au seul montant de son apport (nominal de l'action). Si l'entreprise fait faillite, l'actionnaire ne peut perdre que le montant qu'il a engagé pour devenir propriétaire de son ou des ses action(s).

Le statut d'actionnaire donne accès automatiquement au droit d'être informés régulièrement sur l'activité et les résultats de l'entreprise. Le droit de vote en assemblée générale est également automatique pour les actions ordinaires. Le fait d'être actionnaire donne également le droit à prétendre à une rémunération des titres possédés lorsque l'entreprise fait des bénéfices. Cette rémunération appelée dividendes correspond à la part de bénéfice réalisée par la société sur 12 mois. Les dividendes donnent droit à leur tour à un avoir fiscal venant en déduction de l'impôt. Lorsque la société augmente son capital, l'actionnaire est prioritaire lors de la souscription. Si l'augmentation de capital s'opère par incorporation de réserves, l'actionnaire bénéficie automatiquement d'actions gratuites.

La valeur d'une action

L'appréciation de la valeur d'une action se fait selon plusieurs méthodes complémentaires. La première de ces méthodes dépend de l'offre et de la demande. Le cours d'une action peut fluctuer grandement d'un jour à l'autre en fonction de l'actualité de l'entreprise et des entreprises concurrentes. L'autre méthode pour définir la valeur d'une action est de se fier aux analyses financières et/ou techniques. L'analyse financière des actions repose principalement sur le ratio PER (price earning ratio) qui met en perspective le cours de l'action et le bénéfice net par action. Le rapport obtenu permet de déterminer le taux de capitalisation d'une action donnée. Plus le ratio est faible et moins l'action est intéressante. Ce système montre rapidement ses limites puisqu'il ne tient pas compte du taux de croissance attendu des dividendes ni du niveau des taux d'intérêt. Généralement, le PER est donc complété par d'autres données financières prenant en compte notamment le délai de recouvrement du montant de l'action par les dividendes futurs. Ces éléments d'analyse financières sont complétées le plus souvent par des éléments techniques prenant en compte notamment l'évolution historique du cours de l'action et le volume des transactions. La valeur nominale (division du capital social par le nombre d'actions) est quant à elle très théorique puisque bien souvent elle ne correspond même pas à la valeur d'achat lors de l'émission !

Le saviez-vous ?

Dans la plupart des cas, les actions sont achetées en espèces lors de l'émission par la société. Il peut arriver également que l'actionnaire achète des tranches dans un délai maximal de 5 ans voire qu'il soit gratifié d'actions en contrepartie d'un apport personnel en nature ou en travail.

Article rédigé par Dominique A.C. pour Bloc.com - Publié le 30/09/2008